अभी हाल ही में आपने खबरों में सुना होगा कि जॉमेटो और कई अन्य प्रसिद्ध कंपनियों ने अपने आईपीओ निकाले है। आईपीओ आज निवेश के उन माध्यमों में सबसे ऊपर है जिसमें जोखिम और रिटर्न दोनों ही बहुत ज्यादा है। कम समय में पैसों से अच्छा मुनाफा कमाने का यह तरीका बहुत बेहतरीन तो माना जाता है लेकिन इसके जोखिमों पर भी ध्यान रखना चाहिए। आइयें आईपीओ (IPO) से जुड़ी कई अहम बातों को सरल तरीके से समझा जाए।
प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (आईपीओ) क्या है?
एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश या इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग जिसे सरल भाषा में आप आईपीओ के नाम से जानते हैं, एक निजी कंपनी के शेयरों को जनता को देने की प्रक्रिया को कहा जाता है। सार्वजनिक शेयर जारी करने से कंपनी को सार्वजनिक निवेशकों से पूंजी जुटाने की अनुमति मिलती है।
निजी से सार्वजनिक कंपनी में संक्रमण निजी निवेशकों के लिए अपने निवेश से पूरी तरह से लाभ प्राप्त करने का एक महत्वपूर्ण समय हो सकता है क्योंकि इसमें आम तौर पर वर्तमान निजी निवेशकों के लिए शेयर प्रीमियम शामिल होते हैं। इस बीच, यह सार्वजनिक निवेशकों को भी पेशकश में भाग लेने की अनुमति देता है।
अगर आप सरल शब्दों में समझें तो आईपीओ के द्वारा कंपनियां अपने शेयर आम लोगों को खरीदने के लिए मुहैया करती है। यह प्राइमरी मार्केट के अंतर्गत होता है। आईपीओ जारी करके कंपनियां फंड इकट्ठा करती है और उस पैसे को अपने बिजनेस के लिए इस्तेमाल करती है। आईपीओ खरीदने वाले व्यक्ति को कंपनी में शेयर की रकम के अनुसार हिस्सेदारी मिलती है। यह हिस्सेदारी मुनाफे और घाटे दोनों में होती है। अगर कंपनी फायदे में होती है तो शेयरों के दाम बढ़ जाते हैं जिससे ग्राहक अपने हिस्से के शेयर बेचकर मुनाफा उठा सकता है। घाटे की स्थिति में बाजार और शेयर के दाम के अनुसार ग्राहक की स्थिति निर्भर करती है।
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प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के बारे में कुछ जरुरी तथ्य
- एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) एक निजी कंपनी के शेयरों को एक नए स्टॉक (शेयर ) को जारी करने तथा उन स्टॉक (शेयर) को जनता (निवेशक) को देने की प्रक्रिया है।
- प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) रखने के लिए कंपनियों को एक्सचेंजों और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) द्वारा आवश्यकताओं को पूरा करना होता है।
- आईपीओ कंपनियों को प्राथमिक बाजार के माध्यम से शेयरों की पेशकश करके पूंजी प्राप्त करने का अवसर प्रदान करते हैं।
- कंपनियां निवेश बैंकों को बाजार में रखती हैं, मांग का आकलन करती हैं, आईपीओ मूल्य और तिथि निर्धारित करती हैं।
- एक आईपीओ को कंपनी के संस्थापकों और शुरुआती निवेशकों के लिए एक निकास रणनीति के रूप में देखा जा सकता है, जो अपने निजी निवेश से पूर्ण लाभ का एहसास करते हैं।
आईपीओ कैसे काम करती है?
आईपीओ से पहले, एक कंपनी को निजी माना जाता है। एक निजी कंपनी के रूप में, व्यवसाय अपेक्षाकृत कम संख्या में शेयरधारकों के साथ विकसित होता है, जिसमें शुरुआती निवेशक जैसे संस्थापक, परिवार और दोस्त शामिल होते हैं। अगर इस व्यवसाय को फंडिंग मिली हो तो उसमें पेशेवर निवेशक जैसे उद्यम पूंजीपति या अन्य निवेशक भी होते हैं।
जब कोई कंपनी अपनी विकास प्रक्रिया में एक ऐसे चरण पर पहुंचती है जहां उसे विश्वास होता है कि वह सार्वजनिक शेयरधारकों को लाभ और जिम्मेदारियों के साथ-साथ एसईसी नियमों की कठोरता के लिए पर्याप्त परिपक्व है, तो वह सार्वजनिक होने में अपनी रुचि का विज्ञापन करना शुरू कर देगी।
आम तौर पर, विकास का यह चरण तब होगा जब कोई कंपनी लगभग 1 अरब डॉलर के निजी मूल्यांकन तक पहुंच गई है, जिसे यूनिकॉर्न स्थिति भी कहा जाता है। हालांकि, मजबूत मूल सिद्धांतों और सिद्ध लाभप्रदता क्षमता वाले विभिन्न मूल्यांकनों पर निजी कंपनियां भी बाजार की प्रतिस्पर्धा और लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने की उनकी क्षमता के आधार पर आईपीओ के लिए अर्हता प्राप्त कर सकती हैं।
एक आईपीओ एक कंपनी के लिए एक बड़ा कदम है क्योंकि यह कंपनी को बहुत सारा पैसा जुटाने की सुविधा प्रदान करता है। इससे कंपनी को बढ़ने और विस्तार करने की अधिक क्षमता मिलती है। बढ़ी हुई पारदर्शिता और शेयर लिस्टिंग की विश्वसनीयता भी उधार ली गई धनराशि की मांग करते समय बेहतर शर्तें प्राप्त करने में मदद करने का एक कारक हो सकती है।
इस बीच, सार्वजनिक बाजार लाखों निवेशकों के लिए कंपनी में शेयर खरीदने और कंपनी के शेयरधारकों की इक्विटी में पूंजी का योगदान करने का एक बड़ा अवसर खोलता है। यह जनता के लिए अच्छा मौका होता है निवेश के लिए।
कुल मिलाकर, कंपनी द्वारा बेचे जाने वाले शेयरों की संख्या और जिस कीमत पर शेयर बेचे जाते हैं, वे कंपनी के नए शेयरधारकों के इक्विटी मूल्य के लिए उत्पादक कारक हैं। शेयरधारकों की इक्विटी अभी भी निवेशकों के स्वामित्व वाले शेयरों का प्रतिनिधित्व करती है, जब यह निजी और सार्वजनिक दोनों होती है, लेकिन आईपीओ के साथ शेयरधारकों की इक्विटी प्राथमिक निर्गम से नकदी के साथ काफी बढ़ जाती है।
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भारत में आईपीओ के लिए आवेदन करने से पहले विचार करने योग्य बातें
भारत में आरंभिक सार्वजनिक पेशकशों के लिए आवेदन करने से पहले कुछ कारकों को ध्यान में रखा जाना चाहिए।
* वे प्रमोटर, उनकी विश्वसनीयता और पिछले रिकॉर्ड।
* फर्म उत्पादन या सेवाओं की सुविधा।
* फर्म द्वारा पेश किया गया उत्पाद और उसकी क्षमता।
* क्या फर्म ने तकनीकी फर्म के साथ सहयोग किया है।
* सहयोगियों की स्थिति आरंभिक सार्वजनिक पेशकश प्रदान करने वाली फर्म का ऐतिहासिक रिकॉर्ड।
* परियोजना मूल्य और योजना को प्रायोजित करने की विभिन्न तकनीकें।
* परियोजना का उत्पादकता अनुमान।
* योजना के क्रियान्वयन में लगे जोखिम पहलू प्राधिकरण जिसने योजना की समीक्षा की है।
भारत में आईपीओ के लिए आवेदन कैसे किया जाता है ?
जब कोई फर्म सार्वजनिक निर्गम या आईपीओ का प्रस्ताव करती है, तो वह शेयरधारकों द्वारा भरे जाने वाले फॉर्म जमा करने की पेशकश करती है। सार्वजनिक शेयरों को सीमित अवधि के लिए ही खरीदा जा सकता है और कानून के अनुसार, किसी भी आईपीओ को केवल न्यूनतम 3 दिन और अधिकतम 21 दिनों के लिए खुले तौर पर कारोबार किया जाना चाहिए। वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रायोजित प्रस्तावों के लिए, प्रस्ताव को अधिकतम 21 दिनों और न्यूनतम 3 दिनों के लिए कारोबार किया जाना चाहिए।
भारत के वित्तीय संस्थानों द्वारा प्रायोजित प्रस्तावों के लिए, प्रस्ताव को अधिकतम 10 दिनों के लिए कारोबार किया जाना चाहिए। सबमिशन फॉर्म को विधिवत भरा जाना चाहिए और समापन तिथि से पहले फॉर्म में उल्लिखित दिशानिर्देशों के अनुसार नकद, चेक या डीडी द्वारा जमा किया जाना चाहिए। निवेश फर्मों द्वारा आईपीओ में आम तौर पर प्रतिहस्ताक्षरित शुल्क होते हैं जो खरीदारों के लिए एक भार का संकेत देते हैं।
आईपीओ के फायदे (Benefits of IPO in Hindi)
- निवेशक के तौर पर आईपीओ आम जनता के लिए कॉरपेट व सहकारी संस्थानों में अपनी हिस्सेदारी पाने का एक मौका होता है।
- यह एक लाभ के अवसर के रूप में भी देखा जा सकता है। अगर आपने कंपनी प्रोफाइल पर पूरी डिटेल इंक्वायरी की है और आपको लगे कि आने वाले वर्षों में वह फर्म अच्छा कर सकती है तो निश्चित ही आपको रिटर्न अच्छे मिल सकते हैं।
- कंपनी को पूंजी जुटाने के लिए निवेश करने वाली पूरी जनता से निवेश की सुविधा मिलती है।
- आवश्यक त्रैमासिक रिपोर्टिंग के साथ आने वाली बढ़ी हुई पारदर्शिता आमतौर पर एक कंपनी को एक निजी कंपनी की तुलना में अधिक अनुकूल ऋण उधार शर्तों को प्राप्त करने में मदद कर सकती है।
- सार्वजनिक कंपनियां तरल स्टॉक इक्विटी भागीदारी (जैसे ईएसओपी) के माध्यम से बेहतर प्रबंधन और कुशल कर्मचारियों को आकर्षित और बनाए रख सकती हैं। कई कंपनियां आईपीओ में स्टॉक मुआवजे के जरिए अधिकारियों या अन्य कर्मचारियों को मुआवजा देती है। हमने यह चीज फ्लिपकार्ट के साथ देखी है जिसने अपने कर्मचारियों को अपने स्टॉक सैलरी के तौर पर दिए थे।
- कंपनी के प्रदर्शन, प्रतिष्ठा और सार्वजनिक छवि को बढ़ाएं, जिससे कंपनी की बिक्री और मुनाफे में मदद मिल सके।
आईपीओ को एक जोखिम भरा निवेश माना जाता है। सेबी (SEBI) के अनुसार आईपीओ में निवेश से पहले कंपनी के बारें में पूरी जानकारी अवश्य लेनी चाहिए। उसके पिछले रिकोर्ड को भी ध्यान में रखना चाहिए। अगर कंपनी का बिज़नेस मॉडल अच्छा है तथा आपको लगता है कि कंपनी भविष्य में अच्छा प्रदर्शन कर सकती है तो ही इसमें निवेश करना चाहिए।
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